来源：XYQUANT

简明观点：期权市场数据表明认购认沽期权成交比率的边际变化、认购期权隐含波动率斜率、最近三日波动率风险溢价指标表现乐观，认购认沽期权波动率价差的边际变化、波动率期限结构的边际变化、认购认沽期权成交比率、最近一日波动率风险溢价的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎。

1、市场回顾

上个交易日期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率、波动率期限结构的边际变化指标和基于最近一日和三日的波动率风险溢价的边际变化指标表现乐观，基于最近三日的波动率风险溢价指标表现中性，认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观。从标的日内走势来看，早盘低开后全天呈小幅震荡下行走势，最终标的全天下跌1.52%，50指数下跌1.58%，标的走势低于水晶球指数的预期。 

2、短期判断

截止到周一市场收盘，兴证期权水晶球择时指数转向4分（情绪偏谨慎），期权市场数据表明认购认沽期权成交比率的边际变化、认购期权隐含波动率斜率、最近三日波动率风险溢价指标表现乐观，认购认沽期权波动率价差的边际变化、波动率期限结构的边际变化、认购认沽期权成交比率、最近一日波动率风险溢价的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎。

附表

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。